Valt een vendor loan onder de earn-out regeling?

Wat is een earn-out regeling?

Een earn-out is een variabele en uitgestelde betaling van de koopprijs bij een bedrijfsoverdracht. De uiteindelijke verkoopprijs voor de onderneming is bij een earn-out (geheel of gedeeltelijk) afhankelijk van toekomstige resultaten. Dat maakt de totale koopsom van een deelneming onzeker.

Stel: je bedrijf wordt overgenomen. Er zijn dan verschillende varianten van ‘betaling’. Een earn-out is een regeling waarbij je met de ‘koper’ van je onderneming een koopprijs afspreekt die afhankelijk is van de toekomstige resultaten van je onderneming. Dat is een earn-out: een regeling waarbij de koper een deel van de koopprijs pas hoeft te betalen als één of meer afgesproken resultaten, de zogenaamde earn-out voorwaarden, binnen een bepaalde periode zijn behaald. Dat maakt de totale koopsom van een deelneming onzeker.

Vendor loan

Verkoop je je deelneming tegen een vaste prijs, maar wordt de koopsom schuldig gebleven en omgezet in een lening (vendor loan)? Dan lijkt er op het eerste gezicht geen sprake te zijn van een earn-outregeling. De koopsom staat immers vast en is niet afhankelijk van onzekere toekomstige gebeurtenissen. Toch kan een vendor loan in bepaalde gevallen wel degelijk onder de earn-outregeling vallen. Dit bleek uit een door de staatssecretaris van Financiën openbaar gemaakt discussiememo van de Belastingdienst.

Volgens de Belastingdienst valt een vendor loan onder de earn-outregeling als de contante waarde van de lening door bijzondere omstandigheden onzeker is. Bijvoorbeeld als je met de koper afspraken maakt over onzekere gebeurtenissen in de toekomst. Maar ook een bij aanvang van de lening verhoogd debiteurenrisico valt hieronder.

Bij een normale lening, waarvan de contante waarde niet onzeker is – maar alleen onzekerheid bestaat over het moment van aflossing of betaling van termijnen – is de regeling volgens de kennisgroep van de Belastingdienst niet van toepassing.

Het discussiememo zelf geldt overigens niet als beleid. Het is een hulpmiddel bij de beoordeling van praktijksituaties. Per situatie moet worden beoordeeld of de vendor loan en de rente daarop onder de earn-outregeling vallen.

Earn-outregeling van toepassing op een vendor loan: de gevolgen

Is de earn-outregeling in jouw geval van toepassing op de vendor loan? Dan is een eventueel afwaarderingsverlies op de vordering fiscaal niet aftrekbaar. Dit is een groot nadeel. Daar staat als voordeel tegenover dat de ontvangen rente dan ook onder de deelnemingsvrijstelling valt en dus is vrijgesteld. Het is echter de vraag of dat voordeel opweegt tegen het eerder genoemde nadeel.

De gevolgen voor de koper zijn het spiegelbeeld van de gevolgen voor de verkoper: wat bij de verkoper niet aftrekbaar is, is bij de koper niet belast en andersom.

Heb je zelf belang bij toepassing van de earn-outregeling? Bijvoorbeeld om rente op de lening onbelast te kunnen ontvangen? Dan moet je zelf kunnen bewijzen dat je aan de voorwaarden voldoet. In omgekeerde gevallen ligt de bewijslast bij de inspecteur van de Belastingdienst. 

Meer weten?

aaff is graag overal van betekenis. Door kennis te delen, advies te geven en voor inzicht te zorgen. Overweeg je je deelneming te verkopen waarbij je een deel financiert en wil je weten of de lening onder de earn-outregeling valt? Neem dan contact op met onze belastingadviseurs.